运价半年涨130%、对美出口暴增48%：Jefferies报告里的印度贸易信号

Jefferies这周发布的一份报告把两件事摆在了同一张桌上：运价在涨，印度的贸易量也在涨。对走印巴、中东、美线任何一条的货主，这组数据都值得拆开看。

问：运价到底涨了多少？

答：报告口径是全球集装箱运价较2026年2月上涨130%——从大约2000至2500美元的水平抬到10月的4000至4500美元区间，直接逆转了2025年全年到2026年初的下行通道。驱动因素写明是中东局势。报告同时点出一个关键观察变量：船公司重返苏伊士运河的进度，哪怕局势仍紧张，这条线的复航节奏会直接改写运力与运价。

问：印度9月的数据长什么样？

答：集装箱化进出口总额同比增长23%，其中出口增22%、进口增23%。结构性看点在目的地分化：对美出口同比暴增48%，而对阿联酋和沙特的出口下滑12%至15%。一边是美线货量猛冲，一边是印度至海湾的传统近洋线收缩——和当前上海至杰贝阿里运价高位、中东局势吃紧的背景对得上。

问：港口端配合得上吗？

答：冷热不均。印度主要港口9月货量同比增长13%，但非主要港口整体下滑1%。拆开看，古吉拉特邦的非主要港口增3%，马哈拉施特拉和泰米尔纳德增6%至7%，而东海岸沿线港口明显走弱。货量向西海岸（蒙德拉、那瓦舍瓦方向）集中的趋势在延续，美线出口货的主通道也在西边。

问：对中国货主有什么用？

答：三层。第一，做印度市场或经印度中转的货，美线舱位需求被印度本土出口货推高，旺季跨太线的舱位竞争不只来自中国发货人。第二，印度-海湾线货量收缩但运价高企，说明是地缘成本而非需求在定价，这条线的报价单要把战争险、燃油和绕航成本单列核。第三，苏伊士复航是2027年一季度前最大的运价变量，签长约前想清楚自己赌的是哪一边。裕丰国际物流美国专线提供跨太平洋干线舱位与内陆段组合方案，详见美国专线页面，或邮件 sales@ruixincargo.com。

来源：据 ANI、KNN India、Cargo Connect、Free Press Journal 援引 Jefferies 报告报道。