蘇伊士復航提速：單月229艘船回歸，歐線運價的變數來了

紅海危機打了快兩年，轉折點可能真的到了。蘇伊士運河管理局主席奧薩馬·拉比上週召集20家船公司與船舶代理代表開會，會後聲明只有一句核心：邀請所有船公司來試航。底氣來自數字——10月以來已有229艘船回歸蘇伊士運河，創下危機以來單月回歸量的最高紀錄。拉比特別點名達飛兩艘17萬噸級以上的大型集装箱船恢復通行，稱其為標誌性事件。

回歸的速度，幾組數據交叉看更清楚。Xeneta統計，10月5日當週經曼德海峽的週計畫運力達44.83萬TEU，較8月27日翻倍，但仍僅為2023年8月水準（93.07萬TEU）的48%。BIMCO引用Clarksons的口徑更樂觀一些：10月前兩週蘇伊士週均通行運力75.3萬TEU，是危機以來首次回到2023年週均約146萬TEU的一半以上。Lloyd's List Intelligence則記錄9月集装箱通行量219萬TEU，月增40%——對照2023年9月的590萬，恢復進度大約剛過三分之一。船公司層面，達飛的歐洲-大洋洲NEMO線已復走蘇伊士（APL Columbus號為首艘南向班輪）；雙子星聯盟的AE5、AE11、AE12、ME2四條環線從好望角改回；MSC繼8月部分東西幹線恢復後，9月再把印巴至美墨的Indusa西向線改道。Freightos在10月15日判斷，月底前所有聯盟加MSC都會有船走紅海，同時提醒安全形勢反覆可能隨時逆轉進程。

對運價的含義很直接：改道蘇伊士等於不造新船就釋放運力。上海航運交易所SCFI在10月19日報3679.58點，週漲0.4%，但結構分化——亞歐線週跌3.9%，美西、美東線分別漲3.1%和2.6%。船公司同日啟動4500至4800美元/FEU的歐線FAK漲價，在運力回流的背景下，落地成數被打上問號。Xeneta現貨口徑下，遠東-北歐3568美元/FEU、遠東-地中海4165美元，而美東線仍是北歐線的三倍多，這個價差長期看難以維持。Jefferies測算全球集装箱運價較2月已漲130%，並把「船公司回歸蘇伊士的速度」列為後市第一觀察變數——接下來運價是高位盤整還是鬆動下行，哨子其實在運河手裡。

貨主端有三件事值得本週就做。第一，訂艙時問清所訂環線的實際路徑：同一家船公司不同服務線可能一船繞好望角、一船走蘇伊士，時效差10到14天，確認書上要看清楚。第二，別指望附加費自動消失——Kerry Logistics的公告提醒，緊急附加費源於船公司保險成本高企，不因部分航線復航而撤銷。第三，把貨運保險條款重新過一遍：航線變更後的通知義務、戰爭險與罷工險的承保區域和除外責任，都該和保險經紀核對。運價下行通道一旦打開，先調整的人先受益。

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來源：據 Xeneta（經 SAFETY4SEA）、Asia Cargo News、BIMCO/Clarksons、Lloyd's List Intelligence 等報導。