ハパックロイドがロッテルダムMaasvlakte IIの25%を取得——ジェミニの欧州ハブは厚くなる

運賃を一行も語らない取引だが、欧州航路の荷主には関係がある。11月9日、ハパックロイドはロッテルダムのAPM Terminals Maasvlakte IIの25%株式取得を完了した。競争当局の無条件承認を経ての決済で、取引自体は2026年8月に公表済み。金額は非開示、APMターミナルズが75%と運営権を保持する。受け皿は2023年設立のHanseatic Global Terminalsで、欧州、中南米、米国、インド、北アフリカに24の港湾ターミナル権益を持ち、2030年に約30件を目指す。

このターミナルが重いのは、ハパックロイドとマースクが2025年2月に始めたジェミニ協業の欧州中核ハブだからだ。2015年から完全自動化で稼働しており、拡張工事では遠洋船用岸壁を1000メートル増設して全長約2000メートルにし、ヤードを広げ、鉄道引込線を4線追加、自動化ターミナルトラクターも導入する。完工後の年間能力は約540万TEUを見込む。数字を並べると次の通りだ。

• 株式比率は25対75。運営権はAPM側に残るため、日常の荷役判断は引き続きAPMが握る。
• 拡張の焦点は海側より陸側にある。鉄道4線の追加は、ロッテルダムで慢性化している鉄道搬出の詰まりを緩める効果が最も大きい。
• ロッテルダム港全体の2026年1〜9月取扱量は3億2320万トン、前年比0.9%増。第3四半期は一般貨物が減り、ばら貨が増えた。
• スエズ回帰で状況は逆説的になっている。ドルーリーによればアジア〜欧州の約6割の船腹が運河経由に戻り、先週は双方向で53隻が通過した。船が戻るほど欧州ハブのバース枠は奪い合いになる。

荷主への影響は三層に分かれる。船期は、ハブの荷役が安定すれば定時性は改善方向に向かう。陸側は遅れる。鉄道4線が本来の効果を出すには数年かかり、それまではロッテルダムの鉄道搬出が制約であり続けるので、内陸向けは引き取りと鉄道締切の間に余裕を置きたい。費用面は逆風で、ハブ集中は保管・振替・滞船の処理を標準化させるため、無料期間の交渉余地はむしろ狭まる。契約で先に固めておくべき条項だ。

構造的な下振れも見ておきたい。集中は単一拠点が critical になる直前までリスクを下げるが、その先は逆転する。ロッテルダムでのストライキ1回、システム障害1回、悪天候1回が、数本のサービスではなくネットワーク全体の接続リズムを揺らす。ドルーリーはスエズと喜望峰の両ルートの船期が重なり、欧州港で船舶の団子状態が起きうるとも指摘している。港は実務限界に近い状態で走りながら、その内側のターミナルを建て替えている最中だ。

打ち手は地味である。欧州の到着ウィンドウ、鉄道接続、無料期間の条項を点検し直すこと。そして年間の欧州貨物を一つのハブに寄せないこと。欧州の各ゲートウェイは欧州航路案内に整理している。

出典：ハパックロイド11月9日発表（EuropaWire、Transport Corridors 経由）、ロッテルダム港の2026年1〜9月取扱量、ドルーリーの11月運賃・船腹報告による。